Sunday, September 21, 2008

El dia de la marmota (YOYA lo dije)

Durante los ultimos 10 años, además, la Fed ha estado bajando los tipos de interés, por lo cual el que no tenía ahorros se envalentonaba y pedía un crédito que los bancos otorgaban gustosos.
El sistema financiero, hambriento de beneficios, no dudó en traficar con esas hipotecas sin entrar a valorar su enorme riesgo de default, mecanismo por el cual (suponiendo que el ratio de reservas bancario sea del 10%), cuando un banco ya ha prestado $9 por cada $1 que retiene (recuerden el tema de las reservas bancarias), puede ir al mercado financiero y vender esos préstamos a cambio de pasta, que les permite crear asimismo $9 por cada $1 recibido del sistema, y gira y gira el carrusel...

Observen cuan simple es descojonar una economía cualquiera:
Política monetaria expansiva: circula mucho dinero, tipos de interés bajos, crédito fácil. La chusma invierte, gasta, pide créditos. Surge la figura del especulador, al crecer los precios de forma sostenida, comprar hoy para vender mañana más caro se convierte en un negocio. La fiebre especulativa atizó el fuego de la inflación.

Luego se contrae súbitamente la base monetaria y se suben los tipos de interés. La gente dispone de menos líquido, compra menos, el comerciante ingresa menos, al haber subido los tipos de interés no puede devolver los préstamos, quiebra.

Recordemos que la Fed, a principios de siglo, había sido vendida cómo el mecanismo gubernamental para acabar con el poder demoledor de los bancos y así descentralizar su influencia. El otro "selling point" fue que llevaría estabilidad a las economías.
Ahí lo tienen....

NOTA: Excepto las porciones en amarillo, en las que he sustituido el papel central de la Fed por el del sistema financiero (banca de inversión, con gran intervención de la Fed no obstante), el resto del texto está literalmente extraído de los posts 'Crack del 29: Pull me under (I am not afraid)' y 'Crack del 29 (II): ...mezclamos A y B....' publicados en estas páginas el 24 y 29 de Mayo de 2007.

6 Comments:

At 1:02 PM, Blogger Johnny Tastavins said...

Para mi lo sorprendente no es el batacazo, Bear Sterns fue un buen ejemplo a principios de año. La sorpresa es que la Fed salga al rescate de Fred y Ginger, AIG y lo que salga. Encima van a comprar toda la deuda basura (ahora la llaman tóxica, mandan huevos!!) y sanearán el sistema financiero a costa del consumidor. Y los hijos de puta que han provocado esto de rositas, con cuentas hinchadas en las Cayman. Me voy al lavabo a colgarme de una cuerda ...

 
At 9:24 AM, Blogger General Fórceps said...

Todo preciso, johnny.
Sign of the times que dicen.

 
At 12:05 PM, Blogger Raimon said...

Cuando oí lo del bail-out pensé en Random automáticamente.

Socialismo financiero lo llamaba un senador republicano, no?

Es que si no lo hacemos será peor, se defendía el Secretario del Tesoro. Estás de acuerod con eso, Fórceps? ¿Si no inyectan liquidez y recompran esos créditos realmente será peor? ¿O vale más que reviente todo?

No dejes lo de Random, hostia.

 
At 1:19 PM, Blogger General Fórceps said...

La peoridad está en el ojo del observador. Todo el dinero que tienes menos los €20 de tu cartera son anotaciones en cuenta en un mainframe de Calcuta. Si peta todo volvemos al trueque y la caza de conejos para subsistir.

El dinero, virtualmente, no existe. Pasamos del oro al humo. Si los bancos quiebran, los depositarios pierden el dinero. Cierto. Hay fondos de garantía de depósitos que cubren una parte insuficiente.

Pero mientras la Fed siga bailing-out, el sistema bancario será corrupto y, eminentemente, ladrón. Hay que modificar las leyes. Lo hace el congreso. El congresista necesita pasta para llegar ahí. Las 'donaciones' de la banca cubren todas las bases. Luego no vas a morder la mano que te dió de comer. Conclusión: nada cambia.

 
At 11:40 AM, Blogger Emili said...

Soy bastante profano en temas de la actualidad económica pero creo que no hemos tocado fondo en la actual coyuntura. Esto no remonta ni en cinco años, pienso. Veo el tema de los mercados por la tele o tafanejant el diario, veo las tendencias, etc etc y ni que el zapatostes vea el vaso medio lleno me convence para nada. Ojo que todos son iguales. El marianico el corto otro que tal. Pero creo que el problema les supera con creces, estamos en un mundo y ese mundo nos lleva al dictado de los wall street de turno. Somos una ruedecita pequeña dentro del mega- engranaje que dicta el dólar.

No sé como lo verás. Bien, si, lo sé. ;)

frase legendaria

El dinero, virtualmente, no existe. Pasamos del oro al humo.

amen

 
At 7:24 PM, Blogger dong dong23 said...

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