El dia de la marmota (YOYA lo dije)

Durante los ultimos 10 años, además, la Fed ha estado bajando los tipos de interés, por lo cual el que no tenía ahorros se envalentonaba y pedía un crédito que los bancos otorgaban gustosos.
El sistema financiero, hambriento de beneficios, no dudó en traficar con esas hipotecas sin entrar a valorar su enorme riesgo de default, mecanismo por el cual (suponiendo que el ratio de reservas bancario sea del 10%), cuando un banco ya ha prestado $9 por cada $1 que retiene (recuerden el tema de las reservas bancarias), puede ir al mercado financiero y vender esos préstamos a cambio de pasta, que les permite crear asimismo $9 por cada $1 recibido del sistema, y gira y gira el carrusel...

Observen cuan simple es descojonar una economía cualquiera:
Política monetaria expansiva: circula mucho dinero, tipos de interés bajos, crédito fácil. La chusma invierte, gasta, pide créditos. Surge la figura del especulador, al crecer los precios de forma sostenida, comprar hoy para vender mañana más caro se convierte en un negocio. La fiebre especulativa atizó el fuego de la inflación.

Luego se contrae súbitamente la base monetaria y se suben los tipos de interés. La gente dispone de menos líquido, compra menos, el comerciante ingresa menos, al haber subido los tipos de interés no puede devolver los préstamos, quiebra.

Recordemos que la Fed, a principios de siglo, había sido vendida cómo el mecanismo gubernamental para acabar con el poder demoledor de los bancos y así descentralizar su influencia. El otro "selling point" fue que llevaría estabilidad a las economías.
Ahí lo tienen....

NOTA: Excepto las porciones en amarillo, en las que he sustituido el papel central de la Fed por el del sistema financiero (banca de inversión, con gran intervención de la Fed no obstante), el resto del texto está literalmente extraído de los posts 'Crack del 29: Pull me under (I am not afraid)' y 'Crack del 29 (II): ...mezclamos A y B....' publicados en estas páginas el 24 y 29 de Mayo de 2007.